来源 | 中访网
责编 | 秋山
在嗑瓜子这件事上，中国人的爱好出奇一致，无论是王侯将相、文人墨客，还是平民百姓，男女老少抓上一把瓜子都能嗑上半天。每当逢年过节、亲友聚会，必定有大量瓜子被消耗掉，谈笑间，瓜子壳很快堆积如山。
90年代初，瓜子都是在街头或集市上现炒现卖，既不利于存放，还容易上火脏手。彼时，合肥人陈先保嗅到炒货瓜子生意的商机，于是辞去公职下海经商，陈先保把原来常见的“炒瓜子”改成“煮瓜子”推向市场，同时以当时流行的恰恰舞的谐音取名为“洽洽瓜子”。
洽洽瓜子一出现便以独特的风味迅速俘获了老百姓(603883)的味蕾，之后洽洽瓜子标志性的红袋风靡大江南北。发展至今，在袋装瓜子领域，洽洽的市场份额已经达到54%，成为当之无愧的“瓜子一哥”。不过，在走过二十个年头后，洽洽食品(002557)也遇到了成长的烦恼。
瓜子磕不动了
嗑瓜子需要闲适的心情，嗑瓜子之人必为闲人，嗑瓜子之心必是一颗闲心。但是，在如今快节奏的都市生活里，年轻人都在996，要充出半天时间嗑瓜子是何等奢侈，而触手可及的娱乐生活让年轻人不必通过嗑瓜子来消磨时光。
总之，时代在变化，经济在发展，消费者的偏好也在改变。曾几何时，花生瓜子八宝粥还是中国绿皮火车三大主流零食，如今绿皮火车逐渐被高铁动车取代，火车上的吆喝叫卖也由“花生瓜子八宝粥”变为“咖啡奶茶冰激凌”，从火车售货车里足以窥见中国消费升级之趋势。
在消费升级的洪流中，瓜子花生泡面等传统零售食品受到不小冲击。2018年-2020年，洽洽食品营业收入分别为41.97亿元、48.37亿元和52.89亿元，增速分别为16.50%、15.25%和9.35%，呈逐年放缓趋势；
2021年第二季度，洽洽食品营收同比下降12.70%，其中，洽洽食品瓜子类“王牌产品”收入下滑，成为拖累公司整体上半年业绩的主要因素。数据显示，2021年上半年，洽洽食品的葵花子、坚果类收入分别为16.13亿元、4.61亿元，较上年同期分别变动-4.29%、50.52%。
洽洽食品成于瓜子，也困于瓜子。洽洽食品在瓜子这个领域做到了全国市场份额第一，成为当之无愧的行业老大，但是当行业见天花板时，由于产品结构过于单一，公司业绩便承压，于是只得寻求多元化突围。
坚果也很内卷
实际上，洽洽食品很早意识产品结构单一化的局限性。2012年在完成深交所上市后，陈先保退居二线，将公司交予侄女陈冬梅管理，洽洽食品开始在多元化的道路上狂奔，新品类拓展“四面开花”，先后推出薯片、牛肉酱和果冻等一系列产品。
然而，多元化是一把双刃剑，即可打开新的增长空间，也可能会拖累主业。洽洽食品多元化发展后业绩并未达到预期效果，从2012-2017年，6年内洽洽食品的营收仅从27.5亿元增长到36.03亿元，年复合增速仅为5.55%，新业务多陷入亏损。
2015年，陈先保“回归”后，开始剥离副业、回归主业，并推出蓝袋瓜子，主打山核桃和焦糖两种新口味。2017年二季度，洽洽食品推出“每日坚果”，并将主业分为葵花籽和坚果两大类。
2021年4月20日，洽洽食品在业绩交流会上提出，“公司2023年的战略目标是达到含税销售额100亿元。葵花子约60亿元，坚果约30亿元，其他休闲食品约10亿元。”
不过目前距这一目标差距不小，2020年洽洽食品葵花籽实现营收37.25亿元，占比70.43%，坚果营收9.50亿元，占比17.96%，其他休闲食品营收6.14亿元。
而坚果市场上，品牌林立，竞争已是一片红海。2012年成立的三只松鼠(300783)，借助互联网实现弯道超车，仅用8年就实现了上市，同样后起之秀良品铺子业已等资本市场，此外，还有百草味、来伊份、盐津铺子(002847)等势头正盛。
休闲食品行业门槛相对较低，使得产品同质化十分严重。洽洽食品的“每日坚果”并无特别技术含量，来伊份、三只松鼠、百草味等品牌在产品序列中都有一个每日坚果。在激烈的市场竞争中，洽洽食品又能分到多少蛋糕呢？
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